（原标题：银行保险业关键词：息差、渠道变革、长期主义 | 2024年报专题）光大e配
《投资者网》崔悦晨
2024年，中国银行业与保险业在复杂的经济环境中展现出强劲韧性，通过结构优化、风险管控和科技赋能，交出了一份兼具增长质量与转型深度的答卷。
从年报数据看，两大行业在资产规模、盈利能力、服务实体经济等方面均取得突破，同时也在净息差收窄、零售业务承压等挑战中探索新的增长路径。
银行业：结构优化驱动韧性增长
2024年，银行业总资产规模迈上新台阶，达到444.6万亿元，同比增长6.5%，其中大型商业银行资产增速达7.6%，规模效应显著。
具体来看，六大国有行合计净利润超1.4万亿元光大e配，为经济社会发展贡献了显著的金融力量。不过，净利润增速呈现出明显的分化态势，农业银行以4.73%的归母净利润增速在六大行中脱颖而出，工行、建行等则因净息差压力增速不足1%。
股份制银行中，浦发银行净利润增速高达23.31%，青岛银行等区域银行则依托本地经济优势实现高增长。浦发银行的高速增长得益于在区域经济发展中的精准布局，抓住了特定的市场机遇；而青岛银行等区域银行则充分彰显了“船小好调头”的优势，紧密围绕本地经济特点和需求，通过与地方企业的深度合作、对地方经济发展的有力支持，实现了自身业绩的快速增长。
值得一提的是，净息差收窄已成为银行业发展的一大挑战。六大行平均净息差为1.48%，较2023年下降15个基点，其中交行最低（1.27%），邮储银行最高（1.87%）。净息差的收窄意味着银行传统的利息收入面临压力，这促使银行必须寻找新的盈利增长点，加速业务转型。
为了应对这一挑战，银行纷纷采取措施优化负债结构、压降高成本存款。例如，建设银行通过提升活期存款占比至42%，有效降低了资金成本；浙商银行存款付息率连续4年下降至2.10%，这也为其在市场竞争中保持了成本优势。
同时，对公业务成为银行业的核心驱动力。工行、农行对公贷款增速均超8%，建行战略性新兴产业贷款增速达26.63%。对公业务的快速增长，反映出银行业在支持企业发展、推动产业升级方面的积极作用，也为银行自身的业务发展提供了有力支撑。
然而，零售贷款业务却面临一定的压力。零售贷款增速普遍低于对公贷款，且不良率有所上升。例如，浦发银行零售按揭贷款不良率升至0.95%，这表明银行在零售业务发展中应更加注重风险防控和质量提升，确保零售业务的健康发展。
资产质量方面，2024年银行业在风险管控方面取得了显著成效，资产质量得到有效改善。不过，房地产贷款风险仍需警惕，部分银行对公房地产不良率仍高于2%。房地产行业的风险暴露，提醒银行在房地产金融业务中需更加谨慎，加强风险监测和管控，避免因房地产市场波动而引发系统性风险。
保险业：投资驱动高增长光大e配，渠道改革深化
保险业方面，2024年同样亮点突出。五大上市险企归母净利润合计3476亿元，同比增长77.7%。这一惊人的增速背后，是保险行业在经济环境变化中积极调整战略、优化业务结构、拓展市场空间的成果。
其中，中国人寿、新华保险净利润增速分别达108.9%和201.1%，主要受益于权益市场回暖及新会计准则实施。权益市场的回暖为险企的投资收益带来了显著提升，而新会计准则的实施则进一步规范和优化了险企的财务报表，使得险企的盈利能力得到更真实、更充分的展现，也让投资者对险企的经营状况和财务健康有了更清晰的认识。
与此同时，险企总投资收益率普遍提升至5.5%-5.8%，股票和基金配置比例增至12.18%。投资收益的增加为险企提供了强大的资金支持，使其能够更好地履行保险责任，同时也为股东创造更高的价值。
代理人渠道的变革是保险业另一个值得关注的焦点。五大险企代理人总数较2019年减少超300万，但人均产能和新业务价值率（NBVM）得到显著改善。这一变化表明，保险行业正在从传统的“人海战术”向高质量代理人模式转型，通过提升代理人的专业素质和销售能力，实现业务的可持续发展。
此外，产品结构向分红险、保障型产品倾斜，负债成本优化成效显著。这不仅满足了消费者日益多样化和个性化的保险需求，也提升了险企的盈利能力与市场竞争力。
科技的应用也在保险业中发挥了重要作用。AI技术的广泛应用使平安智能核保与理赔效率提高30%，中国人寿保单服务线上化率超90%。通过数字化营销和社区化网络，保险行业逐步从“规模扩张”转向“生态化服务”。科技赋能不仅提升了保险服务的效率和质量，也为保险业的创新发展提供了新的思路和方向。
挑战与趋势：长期主义下的价值深耕
展望未来，银行业与保险业仍需在挑战中不断探索前行。对银行业而言，平衡对公与零售业务发展是关键。对公业务需进一步聚焦绿色金融、先进制造等领域，为实体经济的可持续发展提供有力支持。零售业务则需通过客群细分和产品创新重建增长动能。
此外，招行、中信银行等已开始布局财富管理新赛道，试图以综合服务提升中收贡献。财富管理业务本身具有轻资本、高附加值的特点，能够为银行带来稳定的手续费及佣金收入，将成为银行非息收入的重要来源。
保险业则需应对利率波动，布局养老健康领域。长期利率下行压力下，险企需加强资产负债匹配，增配长债和红利股以稳定收益。
同时，老龄化催生的养老、健康险需求将成为新增长点，太保、人保等已加速相关产品布局。养老和健康险市场潜力巨大，险企通过开发创新产品、提升服务质量，能够更好地满足社会需求，实现业务的持续增长。
政策环境的变化也为两大行业带来了新的机遇与挑战。例如，“报行合一”等政策倒逼险企压缩销售成本，提高运营效率和服务质量。银行业则需适应LPR下行和资本新规，优化资产负债结构，提升资本充足水平。
2024年，中国银行业与保险业在压力中展现了强大的自我革新能力。银行业通过结构优化夯实资产质量，保险业凭借投资弹性实现价值跃升。
展望2025年，两大行业仍需在服务实体经济、平衡风险收益、深化科技融合中寻找可持续增长路径。对于投资者而言，头部机构的战略定力与创新活力，仍是长期价值的关键锚点。（思维财经出品）■
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